Bitcoin-Futures den Beginn eines neuen Aufwärtstrends

Warum ein geringeres Volumen der Bitcoin-Futures den Beginn eines neuen Aufwärtstrends signalisieren könnte

Das Volumen und das offene Interesse an Bitcoin-Futures sind stetig zurückgegangen, aber dies könnte als Katalysator für die nächste Rallye dienen.

Das Volumen der Bitcoin (BTC)-Terminkontrakte und das Open Interest gehen rapide zurück. Die Daten zeigen, dass das Volumen der BTC-Futures mittels Bitcoin Era seit dem September-Höchststand um 60% von über 25 Mrd. USD auf rund 10 Mrd. USD zurückgegangen ist.

Volumen der Bitcoin-Terminkontrakte nach Börse

Der Rückgang der Handelsaktivität könnte zwar vordergründig wie eine negative Metrik erscheinen, könnte aber auch darauf hinweisen, dass sich ein Bullenzyklus abzeichnet.
Warum rückläufige Aktivitäten auf dem Terminmarkt den Bitcoin-Preis in die Höhe treiben könnten

Der Bitcoin-Futures-Markt repräsentiert den Großteil der übermäßig fremdfinanzierten Geschäfte auf dem Bitcoin-Markt, und beliebte Plattformen wie Binance, BitMEX und ByBit ermöglichen eine Hebelwirkung von bis zu 125x.

Wenn Händler stark fremdfinanziert sind, sind sie anfällig für eine Liquidation. Wenn zum Beispiel ein 10x langer Kontrakt, der zu 10.000 $ platziert wurde, zu 9.000 $ liquidiert wird, zwingt dies den Käufer zum Marktverkauf der Position.

Unter der Annahme, dass es eine große Anzahl von Händlern in ähnlichen Positionen gibt, erhöht dies den Verkaufsdruck und kann einen großen Ausverkauf des Bitcoin-Preises katalysieren.

Wenn der Terminkontraktmarkt eine Zins- und Volumenspitze eröffnet, versetzt dies Bitcoin in eine verwundbare Position und erhöht die Wahrscheinlichkeit von kaskadenartigen Liquidationen, wie sie während des berüchtigten Schwarzen Donnerstags zu beobachten waren, als Terminkontrakte im Wert von über 1 Mrd. $ liquidiert wurden, als der Bitcoin-Preis unter 3.600 $ fiel.

Der Rückgang des Futures-Volumens kann als ein potenziell bullisches Ereignis wahrgenommen werden, da typischerweise eine kleine Preisbewegung in einen großen Preisausschlag umschlagen könnte, wenn Massenliquidationen bei einem bestimmten Preisniveau ausgelöst werden.

Somit könnten das rückläufige Volumen und das offene Interesse des Futures-Marktes die Voraussetzungen dafür schaffen, dass eine stabile und anhaltende Rallye Gestalt annimmt.

Open Interest und Volumen von Bitcoin während Bullen- und Bärenmärkten

Während Bullenmärkten gibt es oft mehrere Spitzen im Open Interest, aber der Markt bleibt über einen längeren Zeitraum neutral, so dass das Kassavolumen anziehen kann. Wie in der untenstehenden Grafik dargestellt, ist das Volumen des Terminmarktes zwar zurückgegangen, das Spotvolumen hat jedoch leicht zugenommen.

LMAX Digital, eine Bitcoin-Spotbörse, die auf Institutionen zugeschnitten ist, ist zwar nicht in der Grafik zu finden, überholte jedoch kürzlich Coinbase und wurde zur größten Spotbörse. Kyle Davies, der Mitbegründer von Three Arrows Capital, erklärte dies:

„Indizien BTC ist keine Nischen-Häuschenindustrie: 1) BTC hat eine starke Korrelation mit Aktien und Rohstoffen, aber man handelt nur mit Krypto 2) LMAX ist die größte BTC-USD-Spotbörse, aber man hat dort kein Konto 3) Man handelt mit Mrd. $-Einsteigern, von denen man noch nie gehört hat“.

Angesichts des Anstiegs der institutionellen Nachfrage, des gestiegenen Spotvolumens und des rückläufigen offenen Interesses an Futures kann der anhaltende Trend laut Bitcoin Era als bullish bezeichnet werden.

Was Händler kurzfristig erwarten

Kurzfristig erwarten Händler eine anhaltende Konsolidierung unter dem Widerstand von $11.000, und dies könnte den Trend des abnehmenden Volumens bei Futures verlängern.

Edward Morra, ein Cryptocurrency-Händler, sagte, die Liquidität zeige, dass Bitcoin wahrscheinlich mehr Seitwärtstransaktionen ausgesetzt sein werde. Er sagte:

„Mein derzeitiger Ausblick, entweder die lokale Spitze ist in oder eine weitere Spitze, um Stopps herauszunehmen. Es bleibt noch viel Liquidität unter dem Kurs“.